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股票杠杆app对于焦炭现货需求回升

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　　矿钢煤焦类

　　钢材：投资增速全面回落，政策宽松预期增强

　　螺纹方面，本周全国螺纹产量环比回落5.48万吨至206.45万吨，同比增加12.22万吨；社库环比回落2.02万吨至485.21万吨，同比增加163.69万吨；厂库环比回落1.56万吨至165.07万吨，同比增加21.13万吨；螺纹表需环比回升11.96万吨至210.03万吨，同比回落12.37万吨。螺纹产量继续回落，库存由升转降，表需回升，数据表现有所改善。据国家统计局数据，1—8月全国固定资产投资同比增长0.5%。其中全国房地产开发投资同比下降12.9%，制造业投资同比增长5.1%，基础设施投资同比增长2.0%。1-8月全国生铁、粗钢和钢材产量分别为57907、67181和98217万吨，分别同比增长-1.1%、-2.8%和5.5%。8月份，全国生铁、粗钢和钢材产量分别为6979、7737和12277万吨，分别同比增长1.0%、-0.7%和9.7%。8月全国粗钢日产249.6万吨，创2018年以来同期最低日产水平，环比减少2.9%。8月地产、基建、制造业投资增速均继续回落，粗钢产量也继续回落，市场处于供需双弱局面，需求端弱势更加明显。国新办将于9月22日下午举行新闻发布会，央行行长、证监会主席等领导将出席介绍“十四五”时期金融业发展成就，市场对于宏观政策宽松预期有所增强。预计短期螺纹盘面仍窄幅震荡运行。

　　热卷方面，本周全国热卷产量环比回升1.35万吨至326.49万吨，同比增加25.21万吨；社库环比增加4.25万吨至296.69万吨，同比减少36.24万吨；厂库环比增加0.42万吨至81.3万吨，同比减少7.5万吨。本周热卷表需环比回落4.34万吨至321.82万吨，同比增加11.06万吨。热卷产量小幅回升，库存由降转增，表需回升，数据表现偏弱。8月中国汽车产量275.2万辆，同比增长10.5%；1-8月份，汽车产量2082.9万辆，同比增长10.5%。8月中国出口汽车76万辆，同比增长25.2%；1-8月累计出口493万辆，同比增长20.5%。汽车生产及出口整体维持在较高水平，对热卷需求形成一定提振。目前钢厂生产热卷利润好于螺纹，部分钢厂将铁水优先转向生产热卷，热卷供应压力有所加大。预计短期热卷盘面将窄幅震荡运行为主。

　　铁矿石：铁水产量继续回升，关注钢材需求情况

　　供应端，澳洲发运量有所增加，巴西发运量触底反弹，其他国家发运量有所增加。澳洲发运量2084.6万吨，环比增加262.3万吨，其中澳洲发往中国的量1836.2万吨，环比增加304.9万吨。巴西发运量893.2万吨，环比增加386万吨。四大矿山来看，力拓发运量环比增加102.5万吨至724.4万吨，BHP发运量环比增加86.3万吨至575.8万吨，FMG发运量环比增加49万吨至444.3万吨，VALE发运量环比增加259.1万吨至611.2万吨。内矿产能利用率、铁精粉产量有所增加，内矿库存有所增加。1-8月我国累计进口铁矿砂及其精矿80161.8万吨，同比降1267.9万吨。

　　需求端，新增2座高炉检修，3座高炉复产，铁水产量环比继续增加0.47万吨至241.02万吨。钢厂盈利率继续下滑。高炉开工率环比增加0.15%，产能利用率环比增加0.18%。铁矿的需求维持高位，对于价格有刚性支撑。但需要注意的是，成材价格弱势运行，钢厂盈利率继续下降。统计局数据显示，2025年8月生铁产量6979万吨，同比增长1%。1-8月生铁产量57907万吨，同比下降1.1%。

　　库存端，47个港口进口铁矿库存14381.68万吨，环比下降74.44万吨。钢厂库存环比增加316万吨至9309万吨。进口矿库消比31.2。

　　综合来看，目前除了钢厂利润不佳，但铁矿石基本面变化不大，主要跟随黑色系走势，重点关注旺季需求兑现情况，目前九月上旬铁矿需求仍处于高位，对于价格支撑较大，若成材需求不及预期，可能中下旬矿价也有下跌风险。

　　双焦：原料维持偏强运行，焦企提出第一轮提涨

　　焦炭方面，焦炭现货偏弱运行，天津准一级冶金焦价格下跌50元/吨，吕梁准一、唐山一级价格下跌55元/吨，期货价格上涨，焦炭2601合约涨113元/吨；焦炭第二轮提降落地后，由于焦炉原料焦煤价格维持偏强，焦企生产利润不佳，部分内蒙古焦化企业开启焦炭第一轮提涨，湿熄焦炭上涨50元/吨、干熄焦炭上涨55元/吨。供应方面，由于第二轮焦炭提降落地后焦企生产由盈转亏，因此部分焦化企业提出一轮焦炭提涨，近期焦化企业整体开工比较稳定，本周独立焦企日均产量减少0.04万吨，247家钢厂焦炭日均产量增加0.05万吨/日。需求方面，下游需求有所恢复，螺纹表需环比回升11.96万吨至210.03万吨，同比回落12.37万吨；钢厂高炉产能利用率小幅回升，247家钢厂高炉产能利用率回升0.17%，铁水产量增加0.47万吨/日至241.02万吨/日，对于焦炭现货需求回升。库存方面，本周230家独立焦企库存去库1.7万吨，钢厂焦炭库存累库11.38万吨，焦炭港口库存去库1.01万吨，焦炭总库存累库8.94万吨。综合来看，终端需求有所恢复，对于焦炭的现货需求小幅改善，原料焦煤维持偏强运行，焦炭第二轮提降落地后焦企生产由盈转亏，部分焦企因此提出第一轮焦炭提涨50-55元/吨，焦企虽有亏损但是暂时对焦企开工影响不大，焦企生产积极性维持，预计短期焦炭盘面呈现宽幅震荡运行态势。

　　焦煤方面，本周现货市场偏强运行，柳林低硫主焦煤涨102元/吨、山西中硫主焦价格不变；进口蒙煤价格强势运行，蒙5#原煤价格涨55元/吨，蒙3精煤价格涨50元/吨，焦煤2601期货价格上涨87.5元/吨。供给方面，前期停产煤矿陆续复工复产，原煤以及焦煤产量有所回升，523家样本煤矿原煤产量增加4.36万吨，精煤产量增加3.25万吨至76.09万吨/日；进口方面，蒙煤通关高位延续，线上拍卖成交一般。需求方面，焦化企业生产利润维持在盈亏平衡附近，焦化开工负荷近期维持稳定，对于焦煤的需求持平，原料焦煤维持强势运行，焦企由盈转亏后开启对焦炭第一轮提涨。库存方面，523家样本矿山原煤库存减少3.19万吨，精煤库存减少21.73万吨，独立焦企焦煤库存增加51.17万吨，钢厂焦煤库存减少3.39万吨，港口焦煤库存增加11.08万吨，焦煤总库存增加64.56万吨。综合来看，高炉需求对于焦炭需求还有提升，不过第二轮焦炭提降落地后焦企生产利润由盈转亏，同时焦煤期现价格均维持强势，因此部分焦化企业提出焦炭第一轮提涨50-55元/吨，焦企目前刚刚从盈利转向亏损，短期焦企开工积极性维持，对于焦煤的需求延续，后期焦企利润走向或对焦煤有所影响，有关部门对于“反内卷”政策有重提，部分市场参与者对于供应端预期交易延续，预计短期盘面呈现宽幅震荡运行态势。

　　废钢：铁矿供应有扰动，废钢或有替代需求

　　本周废钢价格各地上涨为主；全国废钢价格指数上涨8元/吨至2255.6元/吨。

　　供给端，本周钢厂废钢日均到货量回升，本周255家钢厂废钢日均到货量50.69万吨，环比增加1.3万吨。破碎料加工企业开工率回落，产量、产能利用率回落。

　　需求端，废钢需求回落，255家钢厂废钢日耗环比减少1.63万吨至53.07万吨，其中89短流程钢厂日耗环比减少1.43万吨，132家长流程钢厂日耗环比减少0.29万吨；49家电炉厂产能利用率回落5.8%、89家短流程钢厂产能利用率回落2.8%。利润方面，短流程钢厂亏损减少，江苏谷电亏损减少，平电利润亏损230元/吨左右。

　　库存端，长流程钢厂废钢库存环比增加4万吨至219万吨，短流程钢厂废钢库存环比减少2.7万吨至116万吨。

　　综合来看，下游需求有所恢复，螺纹表需环比回升11.96万吨至210.03万吨，同比回落12.37万吨；247家钢厂高炉产能利用率回升0.17%，铁水产量增加0.47万吨/日至241.02万吨/日，高炉对于废钢需求回升；近期钢材价格有所反弹，电炉亏损减少，同时铁矿部分品种协商出现问题，市场对于铁矿供应端有所担忧，铁矿价格反弹带动废钢估值修复，终端需求持续性面临验证，预计短期废钢价格震荡运行。

　　铁合金：基本面驱动有限，震荡运行为主

　　锰硅：主流钢招终于定价，但基本面整体驱动力度不强，短期仍以震荡对待。近期黑色板块整体走势略有分化，锰硅期价相对坚挺。消息面来看，近期市场上关于“反内卷”相关消息再度影响市场情绪，涉及淘汰落后产能，市场对此短暂反应。钢招方面，主流钢招经历长时间博弈后最终定价，9月硅锰招标17000吨，较8月增量900吨，首轮询盘5800元/吨，最终定价6000元/吨，较8月下跌200元/吨，基本符合市场预期。供需层面来看，锰硅周产量小幅下降，本周锰硅周产量为20.88万吨，周环比下降2.5%，绝对值仍处近五年来同期第二高位。需求端，主流钢招定价后，其余钢招陆续进行中，厂商挺价意愿较浓，不愿意低价出货。数据端来看，螺纹产量持续下降，钢厂锰硅消耗量当周值连续三周环比下降，需求端驱动有限。成本端，港口锰矿价格持稳，成本端变化不大。库存端，63家样本企业库存连续三周环比增加，本周增加3.21万吨至19.89万吨，已经超过去年同期水平。整体来看，近期锰硅基本面驱动有限，市场情绪有一定提振，但持续性预计不强，短期仍以震荡格局看待。

　　硅铁：消息面有一定扰动，但基本面驱动有限，震荡为主。近期黑色板块整体走势稍有分化，合金价格在“发内卷”、“去产能”等相关消息影响下重心略有上移。基本面来看，随着近期硅铁期价上移，硅铁生产利润环比修复，硅铁本周产量环比基本持平，约11.31万吨，绝对值仍处于近年来相对高位水平，短期或难有明显减量。需求端，硅铁主流钢招定价早于锰硅，主流钢招9月75B硅铁招标量3151吨，较8月增加316吨，首询价5700元/吨，最终定价5800元/吨，较上月环比下调230元/吨。钢材端需求偏弱，样本钢厂硅铁需求量当周值连续三周环比下降。10月长假临近，9月钢厂硅铁库存可用天数有相对明显回升，约15.52天，环比增加近7%。成本端，本周硅铁生产主要原料之一兰炭小料价格环比小幅上调10-20元/吨，陕西地区报价约660元/吨，成本端有一定支撑。库存端，60家样本企业库存环比下降，截止本周末约63390吨，周环比下降6550吨，绝对值仍然偏高。综合来看，市场情绪扰动，基本面整体驱动力度有限，预计短期仍震荡运行为主，持续关注市场情绪变化。

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